Darmowy fragment publikacji:
Tytuł oryginału: Currency Trading For Dummies, 2nd Edition
Tłumaczenie: Piotr Cieślak z wykorzystaniem fragmentów książki „FOREX dla bystrzaków”
w tłumaczeniu Arkadiusza Romanka
Konsultacje i współpraca merytoryczna: dr Przemysław Kwiecień — XTB Chief Economist;
Adam Narczewski — XTB Regional Vice-Director for Poland, Germany, Hungary, Romania;
Małgorzata Nita — XTB Trading Coach; Marcin Sekuła — XTB Trading Coach
ISBN: 978-83-283-0186-3
Original English language edition Copyright 2011 by Wiley Publishing, Inc., Indianapolis, Indiana
All rights reserved including the right of reproduction in whole or in part in any form.
This translation published by arrangement with Wiley Publishing, Inc.
Oryginalne angielskie wydanie Copyright © 2011 by Wiley Publishing, Inc., Indianapolis, Indiana
Wszelkie prawa, włączając prawo do reprodukcji całości lub części w jakiejkolwiek formie, zarezerwowane.
Tłumaczenie opublikowane na mocy porozumienia z Wiley Publishing, Inc.
Translation copyright © 2016 by Helion S.A.
Wiley, the Wiley Publishing logo, For Dummies, Dla Bystrzaków, the Dummies Man logo, A Reference for the
Rest of Us!, The Dummies Way, Dummies Daily, The Fun and Easy Way, Dummies.com, Making Everything
Easier, and related trade dress are trademarks or registered trademarks of John Wiley Sons, Inc. and/ or its
affiliates in the United States and other countries. Used under license.
Wiley, the Wiley Publishing logo, For Dummies, the Dummies Man logo, A Reference for the Rest of Us!,
The Dummies Way, Dummies Daily, The Fun and Easy Way, Dummies.com, Making Everything Easier,
i związana z tym szata graficzna są markami handlowymi John Wiley and Sons, Inc. i/lub firm stowarzyszonych
w Stanach Zjednoczonych i/lub innych krajach. Wykorzystywane na podstawie licencji.
Materiały graficzne na okładce zostały wykorzystane za zgodą Shutterstock Images LLC.
Wszelkie prawa zastrzeżone. Nieautoryzowane rozpowszechnianie całości lub fragmentu niniejszej publikacji
w jakiejkolwiek postaci jest zabronione. Wykonywanie kopii metodą kserograficzną, fotograficzną, a także
kopiowanie książki na nośniku filmowym, magnetycznym lub innym powoduje naruszenie praw autorskich
niniejszej publikacji.
Autor oraz Wydawnictwo HELION dołożyli wszelkich starań, by zawarte w tej książce informacje były
kompletne i rzetelne. Nie biorą jednak żadnej odpowiedzialności ani za ich wykorzystanie, ani za związane z tym
ewentualne naruszenie praw patentowych lub autorskich. Autor oraz Wydawnictwo HELION nie ponoszą również
żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody wynikłe z wykorzystania informacji zawartych w książce.
Drogi Czytelniku!
Jeżeli chcesz ocenić tę książkę, zajrzyj pod adres
http://dlabystrzakow.pl/user/opinie/inwab2
Możesz tam wpisać swoje uwagi, spostrzeżenia, recenzję.
Wydawnictwo HELION
ul. Kościuszki 1c, 44-100 Gliwice
tel. 32 231 22 19, 32 230 98 63
e-mail: dlabystrzakow@dlabystrzakow.pl
WWW: http://dlabystrzakow.pl
Printed in Poland.
• Kup książkę
• Poleć książkę
• Oceń książkę
• Księgarnia internetowa
• Lubię to! » Nasza społeczność
Spis treści
O autorze .......................................................................................................................15
Podziękowania ..............................................................................................................17
Wstęp ............................................................................................................................19
O książce .........................................................................................................................................20
Konwencje zastosowane w książce ......................................................................................................21
Czego nie czytać ...............................................................................................................................21
Naiwne założenia ..............................................................................................................................22
Jak podzielona jest książka .................................................................................................................23
Część I: Handel na największym światowym rynku finansowym .......................................................23
Część II: Waluty w ruchu: co powoduje zmiany kursów? .................................................................23
Część III: Opracowanie planu .......................................................................................................23
Część IV: Realizacja planu ...........................................................................................................23
Część V: Dekalogi ........................................................................................................................24
Ikony użyte w książce .........................................................................................................................24
Co dalej ...........................................................................................................................................24
Część I: Handel na największym
światowym rynku finansowym ................................ 25
Rozdział 1: Rynek walutowy — podstawy ....................................................................27
Na czym polega handel walutami? .....................................................................................................27
Spekulacja jako przedsięwzięcie biznesowe — działalność handlowa .....................................................28
Waluty jako środek wymiany handlowej ..............................................................................................29
Informacje kształtują kursy walut ........................................................................................................30
Czynniki fundamentalne mają wpływ na rynek walutowy .................................................................30
…chyba że to technikalia wpływają na kurs waluty ..........................................................................31
…albo zupełnie co innego .............................................................................................................32
Tworzenie planu działań na rynku walutowym ....................................................................................32
Określenie stylu gry na rynku walutowym .......................................................................................33
Planowanie gry .............................................................................................................................33
Wykonanie planu gry od A do Z .......................................................................................................34
Poleć książkęKup książkę
6 Inwestycje walutowe dla bystrzaków
Rozdział 2: Czym jest rynek Forex? ............................................................................... 37
Rynek wymiany walut w liczbach .......................................................................................................38
Transakcje typu spot .....................................................................................................................39
Spekulacja na rynku walut .............................................................................................................39
Skorzystać na płynności tak, by nie przemoknąć przy tym do suchej nitki ..........................................40
Roboczy dzień na rynkach walutowych na całym świecie ......................................................................41
Otwarcie tygodnia rynkowego ........................................................................................................41
Transakcje na azjatyckich rynkach walutowych ...............................................................................42
Transakcje w czasie sesji na rynkach europejskich ...........................................................................43
Transakcje w czasie sesji na rynkach północnoamerykańskich ...........................................................44
Kluczowe godziny i wydarzenia .....................................................................................................45
Indeks dolara amerykańskiego ........................................................................................................46
Rynek walut i inne rynki finansowe ....................................................................................................47
Apetyt na ryzyko? ........................................................................................................................47
Złoto ...........................................................................................................................................48
Ropa naftowa ...............................................................................................................................49
Giełdy papierów wartościowych .....................................................................................................49
Obligacje .....................................................................................................................................50
Zaczynamy przygodę z rachunkiem demonstracyjnym ..........................................................................51
Rozdział 3: Kto handluje walutami? Poznajmy graczy z rynku Forex ............................. 53
Rynek międzybankowy ......................................................................................................................53
Czym jest rynek międzybankowy? ..................................................................................................54
Z banku do banku i dalej ..............................................................................................................55
Zabezpieczający a spekulanci ............................................................................................................56
Zabezpieczanie pozycji .................................................................................................................57
Przepływy o charakterze globalnym ................................................................................................59
Spekulanci ........................................................................................................................................60
Fundusze hedgingowe ...................................................................................................................61
Day-traderzy — duzi i mali ...........................................................................................................63
Rządy i banki centralne .....................................................................................................................63
Zarządzanie rezerwami walutowymi ..............................................................................................64
Bank Rozrachunków Międzynarodowych .......................................................................................65
Grupy G7 oraz G20 ....................................................................................................................65
Rozdział 4: Mechanizm handlu walutą ......................................................................... 67
Zakup i sprzedaż dokonywane jednocześnie ........................................................................................67
Waluty chodzą parami ..................................................................................................................68
Krótkie i długie pozycje .................................................................................................................71
Zysk i strata .....................................................................................................................................72
Dźwignia zwiększa ryzyko, ale i potencjalne zyski ............................................................................73
Rachunki depozytowe i likwidacja pozycji ......................................................................................73
Niezrealizowany oraz zrealizowany zysk (strata) .............................................................................74
Obliczanie zysku i straty na podstawie pipsów ................................................................................74
Uwzględnianie zysku i straty przy obliczaniu depozytu ....................................................................76
Poleć książkęKup książkę
Spis treści 7
Rolowanie a stopa procentowa ...........................................................................................................76
Waluta to przecież nic innego jak pieniądze ....................................................................................76
Data waluty i rozliczenie transakcji .................................................................................................78
Dni świąteczne na rynku walutowym a data waluty ..........................................................................79
Stosowanie rolowania ....................................................................................................................79
O tym, jak należy rozumieć kursy par walutowych ...............................................................................81
Kupno i sprzedaż .........................................................................................................................81
Widełki cenowe ............................................................................................................................82
Dokonywanie transakcji .....................................................................................................................83
Transakcje w czasie rzeczywistym ..................................................................................................83
Zlecenia oczekujące ......................................................................................................................85
Część II: Waluty w ruchu:
co powoduje zmiany kursów? .................................. 93
Rozdział 5: Spojrzenie na rynek walutowy z szerszej perspektywy ...............................95
Waluty a stopy procentowe ................................................................................................................96
Właśnie nadeszła przyszłość: oczekiwania wobec stóp procentowych .................................................97
Różnice w wysokości stóp procentowych .........................................................................................97
Polityka monetarna — podstawy ........................................................................................................99
Wpływ bazowych stóp procentowych ............................................................................................100
Łatwy i trudny pieniądz ..............................................................................................................100
Niekonwencjonalne metody łagodzenia polityki monetarnej ............................................................101
Obserwacja działania przedstawicieli banków centralnych ..............................................................102
Interpretacja komunikatów dotyczących polityki monetarnej ...........................................................104
Oficjalna polityka walutowa i retoryka ..............................................................................................106
Polityka walutowa czy stanowisko w sprawie waluty? ....................................................................106
Kto rozdaje karty w środowisku instytucji związanych z zarządzaniem walutami? ............................107
Interwencja na rynku walutowym .................................................................................................110
Stabilność finansowa ...................................................................................................................112
Długi, deficyty i rozwój ...............................................................................................................113
Ocena ryzyka kredytowego ..........................................................................................................113
Ryzyko geopolityczne i ważne wydarzenia na świecie .........................................................................115
Ocena apetytu na ryzyko .............................................................................................................116
Ryzykować albo nie ryzykować, oto jest pytanie ............................................................................116
Co to jest cel inflacyjny i dlaczego powinno Cię to obchodzić? ............................................................118
Rozdział 6: Rozumienie i praktyczne zastosowanie wiadomości z rynku,
danych i informacji .....................................................................................................121
Źródła informacji rynkowych ...........................................................................................................122
Sztuka wsiadania do odjeżdżającego pociągu ................................................................................122
Badając puls rynku .....................................................................................................................123
Pogłoski: tam, gdzie jest dym, musi być ogień ...............................................................................125
Poleć książkęKup książkę
8 Inwestycje walutowe dla bystrzaków
Wiadomości z rynku z pewnej perspektywy — skupmy się na głównych tematach ................................126
Tematy fundamentalne ...............................................................................................................126
Analiza tematów technicznych .....................................................................................................130
Sprawdzian — oczekiwania versus rzeczywistość ...............................................................................132
Rola oczekiwań konsensusu .........................................................................................................133
Gra na prognozach .....................................................................................................................133
Kiedy dobre prognozy zmieniają się w złe .....................................................................................134
Przewidywanie alternatywnych scenariuszy ...................................................................................135
Granie pod payrolls .........................................................................................................................136
Rozdział 7: Znaczenie danych fundamentalnych ......................................................... 141
Wyszukiwanie danych .....................................................................................................................142
Ekonomia — podstawy przydatne traderowi walut: rozumienie danych gospodarczych ........................142
Rynek pracy ...............................................................................................................................143
Konsument ................................................................................................................................144
Sektor przedsiębiorstw ................................................................................................................144
Wskaźniki strukturalne ................................................................................................................145
Ocena raportów gospodarczych z perspektywy tradera .......................................................................146
Rozumienie i analiza danych historycznych ..................................................................................146
Docieranie do sedna ...................................................................................................................147
Dane poruszające rynek — Stany Zjednoczone ................................................................................148
Raporty z rynku pracy .................................................................................................................148
Raporty dotyczące nastrojów konsumenckich ................................................................................151
Raporty dotyczące kondycji przedsiębiorstw .................................................................................154
Raporty strukturalne ...................................................................................................................156
Najważniejsze raporty międzynarodowe ............................................................................................159
Strefa euro .................................................................................................................................160
Japonia ......................................................................................................................................161
Wielka Brytania .........................................................................................................................161
Kanada ......................................................................................................................................162
Australia ....................................................................................................................................162
Nowa Zelandia ..........................................................................................................................163
Chiny ........................................................................................................................................163
Rynki wschodzące, takie jak Polska, Węgry, Turcja, RPA czy Brazylia ........................................165
Rozdział 8: Bliższe spojrzenie na główne pary walutowe ........................................... 167
Wielki dolar: para EUR/USD ........................................................................................................168
Podstawy handlu na parze EUR/USD .......................................................................................168
Zachowanie się pary EUR/USD ................................................................................................171
Kilka uwag na temat taktyki handlu dla pary EUR/USD .............................................................174
Gdzie Wschód spotyka się z Zachodem: USD/JPY .........................................................................176
Podstawy handlu na parze USD/JPY .........................................................................................176
Zachowanie się kursu pary USD/JPY .........................................................................................179
Taktyka handlu parą USD/JPY .................................................................................................182
Poleć książkęKup książkę
Spis treści 9
Pozostałe główne pary: sterling i swissy .............................................................................................183
Funt brytyjski: GBP/USD .........................................................................................................183
Bezpieczna przystań czy wyjście awaryjne? Para USD/CHF ........................................................186
Zachowania kursów par walutowych GBP/USD i USD/CHF ....................................................188
Taktyka handlu na parach GBP/USD i USD/CHF ...................................................................189
Grupa G10 ....................................................................................................................................191
Rozdział 9: Mniej popularne pary walutowe i transakcje na crossach .......................193
Transakcje na mniej popularnych parach dolarowych .........................................................................193
Kwestie fundamentalne pary USD/CAD ....................................................................................194
Fundamenty dla pary AUD/USD ..............................................................................................197
Fundamenty dla pary NZD/USD ..............................................................................................199
Rozważania na temat przebiegu transakcji par USD/CAD, AUD/USD i NZD/USD ................200
Waluty skandynawskie: SEK, NOK i DKK ....................................................................................203
Korona szwedzka — stocky .........................................................................................................203
Korona norweska — nokkie ........................................................................................................204
Korona duńska — copey .............................................................................................................204
Pary krzyżowe — crossy ..................................................................................................................205
Dlaczego warto grać na crossach? ................................................................................................205
Crossy śladami dolara .................................................................................................................206
Transakcje dotyczące crossów z jenem ..........................................................................................208
Transakcje dotyczące crossów z euro ............................................................................................208
Transakcje na parach walutowych z polskim złotym: EUR/PLN i USD/PLN ..................................209
Kwestie fundamentalne par EUR/PLN i USD/PLN .................................................................209
Transakcje na parach EUR/PLN i USD/PLN w liczbach ..........................................................210
Krajowe wydarzenia i raporty z danymi ekonomicznymi
mogące mieć wpływ na notowania par EUR/PLN i USD/PLN ...............................................211
Rozważania na temat przebiegu transakcji par USD/PLN i EUR/PLN ......................................212
Analiza techniczna na parach z PLN: nie bądź aptekarzem ..........................................................213
Część III: Opracowanie planu ............................... 215
Rozdział 10: Szkolenie i przygotowanie do bitwy ........................................................217
Poszukiwanie najlepszego stylu gry ...................................................................................................218
Rozważania bazujące na rzeczywistości i stylu życia gracza ............................................................218
Znaleźć czas na analizy rynkowe .................................................................................................219
Analiza techniczna a analiza fundamentalna .................................................................................220
Dla każdego coś dobrego… .............................................................................................................221
Krótkoterminowy, regularny day trading .......................................................................................221
Średnioterminowa gra na zmiany trendu .......................................................................................224
Długoterminowy handel na podstawie danych makroekonomicznych ...............................................226
Handel na autopilocie .....................................................................................................................229
Źródła danych do wykorzystania w systemie EA ..........................................................................230
Zasada caveat emptor w odniesieniu do algorytmów handlowych ...................................................230
Poleć książkęKup książkę 10 Inwestycje walutowe dla bystrzaków
Dyscyplina gry ................................................................................................................................231
Jak wyzbyć się wpływu emocji? ....................................................................................................232
O tym, czego się spodziewać .......................................................................................................233
Oszczędzaj amunicję ...................................................................................................................235
Rozdział 11: Analiza techniczna — drogowskaz we mgle ......................................... 237
Filozofia analizy technicznej .............................................................................................................238
Czym jest analiza techniczna? ......................................................................................................238
Czym analiza techniczna nie jest? ................................................................................................239
Formy analizy technicznej ...........................................................................................................239
Identyfikacja poziomów wsparcia i oporu ......................................................................................240
W oczekiwaniu na potwierdzenie .................................................................................................242
Sztuka analizy technicznej ...............................................................................................................243
Wykresy słupkowe i świecowe ......................................................................................................243
Rysowanie linii trendu ................................................................................................................245
Rozpoznawanie formacji na wykresie ...........................................................................................247
Zniesienia Fibonacciego .............................................................................................................256
Nauka o analizie technicznej ............................................................................................................257
Oscylatory i badania impetu ........................................................................................................258
Wskaźniki identyfikacji trendu .....................................................................................................262
Handel w chmurach, czyli wykresy Ichimoku ................................................................................263
Rozdział 12: Planowanie transakcji ........................................................................... 267
Rutynowa analiza danych rynkowych ...............................................................................................267
Analiza techniczna w rozbiciu na różne interwały ..............................................................................268
Rozpoznawanie właściwych poziomów wsparcia i oporu ....................................................................272
Linie trendu ...............................................................................................................................273
Szczyty i dołki ............................................................................................................................274
Przedziały konsolidacji ................................................................................................................275
Zniesienia Fibonacciego .............................................................................................................276
Poziomy Ichimoku ......................................................................................................................276
Poszukiwanie symetrii z kanałami i formacjami ..................................................................................277
Wytyczanie kanałów cenowych ....................................................................................................277
Z impetem za rynkiem .....................................................................................................................278
Włączenie analizy siły trendu (impetu) do rutynowej analizy technicznej ........................................279
Obserwacja siły trendu w perspektywie czasowej ...........................................................................280
Gra na podstawie rozbieżności pomiędzy kursem i siłą trendu ........................................................281
Wykorzystywanie impetu do oceny optymalnego momentu otwarcia i zamknięcia pozycji .................282
Gra na bazie formacji wykresów świecowych .....................................................................................283
Strategia gry od A do Z ..................................................................................................................284
Fundamenty i technika mogą iść ze sobą w parze! .............................................................................287
Wykorzystaj trend ...........................................................................................................................289
Banki centralne mogą namieszać… ..................................................................................................292
Nie wszystkie wybicia pozwalają zarobić ...........................................................................................294
Formacja harmoniczna na USD/CAD .............................................................................................296
GBP/USD lubi się cofać ................................................................................................................299
Oscylator stochastyczny na rynku USD/PLN ..................................................................................300
Wykorzystywanie większych ruchów kursowych na przykładzie USD/CHF ........................................302
Poleć książkęKup książkę
Spis treści 11
Rozdział 13: Rozważania na temat zarządzania ryzykiem ............................................305
Zarządzanie ryzykiem to coś więcej niż tylko unikanie strat ................................................................305
Mechanizm dźwigni finansowej zwiększa zyski i straty, ale także oczekiwania ..................................306
Jak rozumieć wymagania dotyczące depozytu? ..............................................................................307
Ryzyko związane z płynnością, zmiennością i lukami cenowymi .....................................................308
Mamy zwycięzcę! Ochrona zysków ..............................................................................................311
Efektywne plasowanie zleceń .......................................................................................................312
Zarządzanie ryzykiem podczas inwestycji na rynkach walutowych .......................................................315
Analiza strategii handlu w celu określenia rozmiaru pozycji ...........................................................316
Matematyka — czyli ryzyko przybiera realny kształt ......................................................................317
Opracowanie planu inwestycyjnego z uwzględnieniem poziomu ryzyka ...........................................317
Wybór brokera ................................................................................................................................320
Różne modele biznesowe firm brokerskich ....................................................................................320
Brokerzy a ryzyko finansowe ........................................................................................................321
Zawodna technika a planowanie awaryjne ........................................................................................322
Rozdział 14: Najbardziej niedoceniana część planu inwestycyjnego — straty ..........325
Zawieranie transakcji jako proces .....................................................................................................325
Czemu rynek ciągle gra przeciwko mnie? ..........................................................................................326
Kasowanie zysków, przetrzymywanie strat — typowe zachowania traderów .........................................328
Mam zysk! I co dalej? .................................................................................................................330
Straty — nieodłączny element tradingu ............................................................................................332
Jak unikać strat? .........................................................................................................................332
Jak sobie radzić ze stratami? ........................................................................................................332
Czego nie robić, gdy się traci? .....................................................................................................336
Część IV: Realizacja planu .................................... 339
Rozdział 15: Naciskamy spust .....................................................................................341
Otwieranie pozycji ..........................................................................................................................341
Kupowanie i sprzedawanie po bieżącej cenie rynkowej ..................................................................342
Uśrednianie pozycji ....................................................................................................................343
Spekulacja na przełamaniach .......................................................................................................347
Poprawne przeprowadzenie transakcji ..............................................................................................352
Kupowanie i sprzedawanie online ................................................................................................352
Składanie zleceń .........................................................................................................................354
Rozdział 16: Aktywne zarządzanie otwartą pozycją .....................................................355
Monitorowanie rynku po otwarciu pozycji .........................................................................................356
Śledzenie zmian na rynku za pomocą alarmów cenowych ...............................................................356
Czujne monitorowanie nowych danych i rozwoju wydarzeń ............................................................357
Obserwacja innych rynków finansowych .......................................................................................358
Aktualizacja planu gry w miarę upływu czasu ....................................................................................360
Linie trendu z czasem się zmieniają ..............................................................................................361
Zbliżające się terminy wydarzeń mogą wymagać modyfikacji planu gry ...........................................363
Poleć książkęKup książkę 12 Inwestycje walutowe dla bystrzaków
Aktualizacja poziomów zleceń w ślad za zmianami cen ......................................................................364
Podnoszenie poziomów realizacji zysku ........................................................................................364
Zacieśnianie poziomów aktywacji zleceń typu stop-loss w celu ochrony zysków ................................365
Rozdział 17: Zamknięcie pozycji i ocena efektów transakcji ..................................... 367
Zamykanie pozycji ..........................................................................................................................368
Realizacja zysku i zamknięcie ze stratą .........................................................................................368
Ustal i zapomnij: niech rynek sam uaktywni Twoje zlecenie ...........................................................371
Wyrównywanie pozycji po fakcie ......................................................................................................372
Wyjście z rynku we właściwym momencie .....................................................................................372
Wyjście po najlepszej cenie ..........................................................................................................373
Ocena strategii gry ..........................................................................................................................374
Identyfikacja dobrych i złych posunięć ..........................................................................................374
Aktualizacja rejestru transakcji .....................................................................................................375
Część V: Dekalogi .................................................377
Rozdział 18: Dziesięć nawyków skutecznych traderów rynku walutowego ............... 379
Handel według planu ......................................................................................................................379
Przewidywanie konsekwencji wydarzeń .............................................................................................380
Zachowanie elastyczności ................................................................................................................380
Przygotowanie do tradingu ..............................................................................................................380
Uwaga poświęcona analizie technicznej ............................................................................................381
Dryfowanie z falą — trading w kanale oscylacji kursów ......................................................................381
Skupienie uwagi na ograniczonej liczbie par ......................................................................................382
Ochrona zysków .............................................................................................................................382
Handel oparty na stop-lossach .........................................................................................................382
Obserwacja innych rynków ..............................................................................................................383
Rozdział 19: Dziesięć największych błędów początkujących traderów ..................... 385
Przedłużanie czasu aktywności pozycji generujących straty
i zbyt szybkie zamykanie pozycji przynoszących zysk .....................................................................385
Spekulowanie bez planu ..................................................................................................................386
Spekulowanie bez stop-lossów ..........................................................................................................386
Przenoszenie zleceń typu stop-loss ....................................................................................................387
Overtrading ....................................................................................................................................387
Nie przesadzaj z dźwignią ...............................................................................................................387
Nieprzystosowanie do zmieniających się warunków rynkowych ...........................................................388
Nieświadomość znaczenia nowych informacji i danych gospodarczych .................................................388
Gra defensywna ..............................................................................................................................389
Realistyczne oczekiwania .................................................................................................................389
Poleć książkęKup książkę
Spis treści 13
Rozdział 20: Dziesięć zasad zarządzania ryzykiem ......................................................391
Wykorzystuj zlecenia typu stop-loss ..................................................................................................391
Korzystaj z dźwigni, ale rozsądnie ....................................................................................................392
Graj z planem .................................................................................................................................392
Bądź na bieżąco ..............................................................................................................................392
Graj uważnie i krok po kroku ...........................................................................................................392
Spójrz na rynek z szerszej perspektywy .............................................................................................393
Regularnie realizuj zyski ..................................................................................................................393
Uwzględnij ryzyko typowe dla pary walutowej ...................................................................................393
Przed przekazaniem zlecenia do realizacji sprawdź je dwa razy ..........................................................394
Wypłacaj pieniądze z rachunku brokerskiego .....................................................................................394
Rozdział 21: Dziesięć najlepszych źródeł wiedzy ........................................................395
„Analiza techniczna rynków finansowych”, John Murphy ..................................................................395
„Świece i inne japońskie techniki analizowania wykresów”, Steve Nison .............................................396
„Teoria fal Elliotta”, Alfred J. Frost, Robert R. Prechter jr. ..............................................................396
„Podstawy analizy technicznej”, Martin J. Pring ...............................................................................396
„Wspomnienia gracza giełdowego”, Edwin Lefèvre ...........................................................................397
„Mistrzowie rynków finansowych”, Jack D. Schwager .......................................................................397
„Thirty Days of Forex Trading”, Raghee Horner .............................................................................397
„Come into My Trading Room”, Alexander Elder ...........................................................................398
„Ryzykować trzeba umieć”, praca zbiorowa ......................................................................................398
„Psychologia skutecznego tradingu”, Steve Ward ..............................................................................398
Skorowidz ...................................................................................................................399
Poleć książkęKup książkę 14 Inwestycje walutowe dla bystrzaków
Poleć książkęKup książkęRozdział 2
Czym jest rynek Forex?
W tym rozdziale:
► Poznasz funkcjonowanie rynku wymiany walut.
► Przekonasz się, że sensem działań na rynku Forex jest spekulowanie.
► Dowiesz się, czym jest handel walutami z całego świata.
► Zrozumiesz, jakiego rodzaju zależności występują między rynkiem walutowym
a pozostałymi rynkami.
► Zyskasz pierwsze doświadczenia podczas otwierania rachunku demonstracyjnego.
F
orex jest dla traderów niczym święty Graal. Międzynarodowy rynek walutowy jest
określany w skrócie terminem powstałym z połączenia dwóch pierwszych sylab
słów pełnej nazwy (ang. foreign exchange). Czasami też używa się skrótu „FX”. Forex
to największy międzynarodowy rynek finansowy, wyróżniający się największą płynnością
i niezrównaną dynamiką. (Więcej na temat płynności rynku dowiesz się w podrozdziale
„Skorzystać na płynności tak, by nie przemoknąć przy tym do suchej nitki”).
Rynek Forex jest wielkim rozwidleniem dróg, na którym krzyżują się szlaki
międzynarodowego kapitału, gdzie na jakimś etapie inwestycji trafiają strumienie
gotówki firm finansowych i inwestycyjnych z całego świata. U źródeł powstania rynku
wymiany walut leżała potrzeba usprawnienia międzynarodowej wymiany handlowej,
z którą mamy do czynienia na przykład wtedy, gdy szwajcarski producent elektroniki
precyzyjnej nabywa wykonane w Japonii podzespoły.
Jednak w dzisiejszych czasach międzynarodowe przepływy kapitałów (głównie
inwestycyjnych) zdominowały wymianę handlową, będącą pierwotnym, wolnym od
spekulacji bodźcem wymiany walutowej. Czy to jakiś australijski fundusz emerytalny
lokuje pieniądze w amerykańskich obligacjach państwowych, czy brytyjski ubezpieczyciel
kupuje aktywa na japońskim rynku akcji, czy też niemiecki konglomerat przejmuje
kanadyjskie fabryki — na którymś etapie tych wielkich operacji każda transakcja
zostawia swój ślad na rynku Forex.
Przede wszystkim jednak rynek Forex jest rynkiem szczególnym, którego nie da się
porównać z żadnym innym. Można dokonywać na nim transakcji dzień i noc, pięć dni
w tygodniu, od niedzieli wieczorem do 17:00 w piątek (czasu wschodniego), co oznacza,
że przez cały czas rynek reaguje na nowe informacje i wydarzenia ze świata gospodarki
i polityki. Na tym rynku transakcje o wartości pół miliarda dolarów mogą być realizowane
w przeciągu zaledwie kilku sekund, nie wpływając przy tym specjalnie na poziom
kursów walut. Spróbuj kupić aktywa warte pół miliarda dolarów na jakimkolwiek innym
rynku i zobacz, jak zareaguje on na to wydarzenie.
Poleć książkęKup książkę38 Część I: Handel na największym światowym rynku finansowym
Powstanie rynku wymiany walut online
Internetowy handel walutami zadebiutował na
początku lat 90. ubiegłego wieku, gdy dwie firmy,
Reuters i EBS, stworzyły dwie wersje elektro-
nicznych systemów kojarzenia ofert. Systemy te
umożliwiały bankom wprowadzanie własnych ofert
kupna i sprzedaży, a następnie porównywanie
odpowiadających im ofert kontrahentów, którzy
mieścili się jeszcze w ramach limitów kredytowych.
Platforma dopasowywała kupujących ze sprzedają-
cymi, a kursy transakcji stawały się miernikami
wzrostów i spadków wartości waluty.
Od połowy aż do końca lat 90. duże, międzynarodo-
we banki opracowywały własne platformy trans-
akcyjne, umożliwiające ich klientom instytucjonal-
nym, takim jak korporacje i fundusze hedgingowe,
zawieranie transakcji w formie elektronicznej.
Mniej więcej w tym samym okresie nowe firmy
uruchomiły platformy transakcyjne online, prze-
znaczone dla traderów indywidualnych. W ciągu
minionej dekady wzrost popularności handlu elek-
tronicznego stanowił główną siłę napędową dla
rozwoju rynku Forex.
Pamiętaj: większość elektronicznych systemów
transakcyjnych pozwala na dokonywanie operacji
na pakietach określanych potocznie lotami (od ang.
lot, czyli „partia”). Standardowy lot to najczęściej
100 000 punktów bazowych, a minilot to 10 000
punktów bazowych. Niektórzy brokerzy oferują mi-
kroloty o wielkości 1000 punktów, a nawet bardzo
nietypowe — na przykład o wielkości 250 punk-
tów — co pozwala na jeszcze większą elastyczność
działania, w oparciu o zasobność konta użytkow-
nika. Brokerzy internetowi umożliwiają korzystanie
z dźwigni finansowej wynoszącej od 25:1 do na-
wet 200:1, w zależności od rozporządzeń funkcjonu-
jących w danym kraju. Dźwignie pozwalają graczom
na zawieranie większych transakcji w oparciu
o wielkość wkładu własnego. I tak na przykład przy
lewarze 50:1 depozyt w wysokości 5000 USD
pozwoli pojedynczemu graczowi kontrolować po-
zycję wartą 250 000 USD. Mechanizm dźwigni ofe-
rowany przez brokerów umożliwia indywidualnym
inwestorom operowanie relatywnie dużymi kwotami
(odpowiednio wysokimi w porównaniu z poje-
dynczym pipsem).
Firmy takie jak X-Trade Brokers w Polsce (www.xtb.pl) czy IG Markets, Saxo Bank
lub FXCM za granicą uczyniły z rynku walutowego narzędzie dostępne niemal dla
każdego inwestora lub gracza giełdowego. Ty również możesz dokonywać transakcji
na tym rynku, podobnie jak czynią to wielkie banki i fundusze hedgingowe.
Rynek wymiany walut w liczbach
Szacuje się, że średnie dzienne obroty na rynku walutowym przekraczają 5 bilionów
dolarów — tak wynika z analizy rynku Forex przeprowadzonej przez BIS w 2013 roku.
To trudno wyobrażalna kwota, prawda? 5 000 000 000 000 USD — sporo tych zer,
jakby ich nie dzielić. Aby jakoś uzmysłowić Ci wielkość tej kwoty, trzeba powiedzieć,
że 5 bilionów dolarów to mniej więcej 15 – 20 razy tyle, ile wynoszą łącznie dzienne
obroty na wszystkich giełdach na świecie.
Kwota pięciu bilionów dolarów — podawana w różnych zestawieniach finansowych
lub innych książkach traktujących o handlu na rynku walut — w rzeczywistości
jest kwotą zawyżoną, jeśliby brać pod uwagę tylko kluczową część transakcji — transakcji
natychmiastowych określanych terminem spot (przywykło się także mówić w tym
kontekście o transakcjach na rynku kasowym).
Poleć książkęKup książkę Rozdział 2: Czym jest rynek Forex? 39
Transakcje typu spot
Termin spot oznacza transakcje kupna bądź sprzedaży walut dokonywane natychmiast.
Jeśli nie jest Ci obcy rynek giełdowy, zapewne zdajesz sobie sprawę, że cena, jaką
płacisz za walory, jest ceną typu spot, czyli obowiązującą w tej konkretnej chwili.
Technicznie termin „spot” oznacza najbliższą możliwą datę realizacji i jest używany
głównie dla odróżnienia transakcji natychmiastowych od transakcji terminowych
czy też transakcji z przyszłą datą dostawy. W przypadku transakcji typu spot przepływ
funduszy następuje zazwyczaj w ciągu dwóch dni roboczych.
Bank Rozrachunków Międzynarodowych (ang. Bank for International Settlements, czyli BIS),
międzynarodowa organizacja nadzorująca pracę banków na całym świecie, co trzy
lata przeprowadza analizę transakcji na rynku walut. W raporcie z 2013 roku (najnowszym
dostępnym) BIS szacował, że wartość rocznych transakcji typu spot sięgała kwoty
2 bilionów dolarów, w porównaniu do 1 biliona dolarów w badaniu z 2007 roku.
Na pozostałą część operacji walutowych składają się transakcje typu swap (ponad
2 biliony dolarów), outright forward (transakcje, których data realizacji jest inna niż
w przypadku spot — ponad 600 miliardów dolarów) oraz opcje walutowe (ponad 300
miliardów dolarów).
Swap walutowy (ang. fx swap) — transakcja, która zobowiązuje strony kontraktu do
dokonania początkowej wymiany walut w wyznaczonym dniu i po określonym kursie
oraz do zwrotnej (końcowej) wymiany tych walut w określonym w przyszłości dniu
(innym niż rozliczenie wymiany początkowej) i po kursie uzgodnionym w momencie
zawarcia transakcji (przeważnie różnym od kursu wymiany początkowej).
Terminowa transakcja wymiany walutowej (ang. outright forward) — transakcja
przyszłej wymiany ustalonej kwoty waluty na jej równowartość w innej walucie po kursie
terminowym uzgodnionym w momencie zawierania transakcji.
Spekulacja na rynku walut
Mimo że kwoty transakcji dokonywanych na rynku walutowym przez podmioty
komercyjne oraz instytucje finansowe mogą się wydawać ogromne, bledną w porównaniu
z kwotami spekulacyjnymi. Nie ma bowiem wątpliwości, że większość obrotów na tym
rynku generują podmioty zajmujące się spekulacją — gracze kupujący i sprzedający
z myślą o szybkim zysku, wykorzystujący wahania kursów w ciągu tej samej minuty,
godziny czy dnia.
Szacuje się, że obroty na rynku wymiany walut w ponad 90 składają się z transakcji
podmiotów spekulujących (a to oznacza, że banki komercyjne, instytucje inwestycyjne
itd. mają wpływ na mniej niż 10 obrotu, biorąc pod uwagę transakcje o charakterze
innym niż spekulacyjny). Głębokość i rozpiętość rynku spekulacyjnego przekładają się
na płynność — nieporównywalną z żadnym innym rynkiem.
Większa część transakcji typu spot (jakieś 75 całości) dotyczy głównych par walut
największych i najlepiej rozwiniętych gospodarek światowych. Wymiana tych
podstawowych walut nie podlega żadnym zewnętrznym ograniczeniom i nie
ma na nią wpływu żadna zinstytucjonalizowana organizacja — czy to narodowa,
czy międzynarodowa.
Poleć książkęKup książkę40 Część I: Handel na największym światowym rynku finansowym
Ponadto wszelkie transakcje na rynku Forex są dokonywane w granicach określonego
„bloku walut”, przy czym do większości transakcji dochodzi pomiędzy blokiem dolara
amerykańskiego, jena lub euro, które symbolizują trzy największe regiony ekonomiczne
świata.
Kupno i sprzedaż walut mniejszych, mniej rozwiniętych gospodarek, takich jak
węgierska czy turecka, często określane są terminem transakcji na rynkach egzotycznych
lub rozwijających się. W tym przypadku trzeba się liczyć z lokalnymi ograniczeniami
wymienialności lub niską płynnością, które w pewnym stopniu ograniczają dostęp
lub rozwój aktywnego rynku (więcej o niektórych walutach egzotycznych możesz
przeczytać w rozdziale 9.).
Skorzystać na płynności tak, by nie
przemoknąć przy tym do suchej nitki
Płynność ma związek z zainteresowaniem rynkowym — poziomem wolumenu kupna
i sprzedaży — istniejącym w określonym momencie dla konkretnych par walutowych.
Im wyższa płynność lub też im głębszy rynek, tym szybciej i łatwiej można kupować
bądź sprzedawać waluty.
Płynność ma kluczowe znaczenie dla rynku, ponieważ to od niej zależy, jak szybko
zmieniają się ceny z perspektywy dokonanych transakcji i minionego czasu. W przypadku
wyjątkowo dużej płynności, a więc takiej, z jaką mamy do czynienia w przypadku
głównych par na rynku Forex, duże transakcje, opiewające na wysokie kwoty, wcale
nie muszą mocno wpłynąć na poziom kursu waluty. Brak płynności rynku (wąski
albo płytki rynek) to potencjalnie silne reakcje nawet na nieduże transakcje.
Wielokrotnie na kartach tej książki będę używać takich terminów jak „płynność”,
„względy płynności” i „zainteresowanie rynku”, ponieważ są to najważniejsze
czynniki mające wpływ na ruchy cen.
Warto mieć świadomość, że chociaż Forex jest rynkiem charakteryzującym się wyjątkowo
dużą ogólną płynnością, jej poziom zmienia się w ciągu dnia i zależy od konkretnej
pary walut. Niemniej dla indywidualnych traderów zmiany płynności są raczej
zagadnieniem związanym z kwestiami strategicznymi, niemającymi wpływu na
zastosowaną taktykę. Na przykład jeśli duży fundusz hedgingowy chce dokonać
transakcji wartej kilkaset milionów dolarów, musi wziąć pod uwagę konsekwencje
i jej wpływ na płynność rynku — na przykład zastanowić się, jak wpłynie ona na zmianę
cen waluty w zależności od sposobu przeprowadzenia całej transakcji i pory dnia. Dla
małych graczy, którzy zazwyczaj zajmują się zleceniami nieopiewającymi na tak wielkie
kwoty, wielkość zleceń nie stanowi problemu, wciąż jednak strategiczne znaczenie
poziomu płynności jest kluczowym czynnikiem wpływającym na ocenę właściwego
czasu i poziomu ruchu kursów.
W następnym podrozdziale omówię, w jaki sposób zmienia się płynność rynku
w ciągu 24 godzin, zwracając szczególną uwagę na konsekwencje tych zmian dla
kursu par walut. (O konkretnych parach walut bardziej szczegółowo będę mówić
w rozdziałach 8. i 9.).
Poleć książkęKup książkę Rozdział 2: Czym jest rynek Forex? 41
Roboczy dzień na rynkach walutowych
na całym świecie
Na rynku Forex można dokonywać transakcji przez 24 godziny na dobę od
poniedziałkowego poranka w Azji aż do chwili, gdy w piątek zamyka się handel
w Nowym Jorku. W każdym momencie, w zależności od strefy czasowej, otwartych
jest wiele różnych światowych centrów finansowych — w Sydney, Tokio czy Londynie
— a to oznacza, że można przeprowadzać na tych rynkach transakcje kupna lub
sprzedaży walut.
Poza wielkimi centrami finansowymi przez 24 godziny na dobę działa wiele
instytucji finansowych, dzięki którym na rynkach walutowych zawsze coś się dzieje.
To może być amerykański fundusz hedgingowy z Bostonu, który chce monitorować
kursy walut przez całą dobę, albo międzynarodowy bank z ulokowanym w singapurskim
oddziale pionem odpowiedzialnym za wymianę walut.
Handel walutami nie zamiera nawet na czas świąt, kiedy inne rynki finansowe, jak
giełda papierów wartościowych czy giełdy kontraktów futures, mogą być zamknięte.
Nawet jeśli w Japonii obchodzone jest jakieś święto narodowe, w Sydney, Singapurze
czy Hongkongu znajdzie się dość graczy, żeby zapewnić rynkowi znaczną liczbę
zleceń. Może w Stanach Zjednoczonych Amerykanie świętują 4 lipca, ale w Tokio,
Londynie czy Toronto ten dzień nie różni się specjalnie od innych dni roboczych.
Właściwie jedynym świętem obchodzonym wspólnie we wszystkich strefach na świecie
jest Nowy Rok, a i tak to, czy rynek Forex będzie w tym dniu otwarty, zależy od tego,
w jaki dzień tygodnia wypada.
Otwarcie tygodnia rynkowego
Nie istnieje jakiś oficjalnie ustalony czas rozpoczęcia dnia roboczego czy tygodnia
rynkowego, ale zasadniczo rynek budzi się do życia wtedy, gdy w poniedziałkowy poranek
(czasu lokalnego) otwiera się pierwsze centrum finansowe w Wellington w Nowej
Zelandii, znajdujące się na zachód od linii zmiany daty. W zależności od strefy czasowej,
w której aktualnie się znajdujesz, może to być wczesne niedzielne popołudnie w Ameryce
Północnej, niedzielny wieczór w Europie lub bardzo wczesny poniedziałkowy
poranek w Azji.
Niedzielne otwarcie jest punktem wyjścia, gdy rynki otwierają się po raz pierwszy
od czasu piątkowego zamknięcia w Ameryce Północnej (godz. 17.00 czasu
wschodnioamerykańskiego — ET1). To pierwszy moment, gdy na kursach walut
można zaobserwować reakcję na wydarzenia z weekendu. Ceny walut mogły
1 Symbol ET jest skrótem od Eastern Time Zone, czyli strefy czasowej wschodniego wybrzeża
Stanów Zjednoczonych. W zależności od pory roku w praktyce mamy do czynienia z czasem EDT
(letnim, GMT –4 godziny, ang. Eastern Daylight Time) lub EST (zimowym, GMT –5 godzin, ang.
Eastern Standard Time). Oznacza to, że EST jest 5 godzin do tyłu w stosunku do Greenwich Mean
Time (GMT). Polska leży w strefie Central European Time (CET). Polski czas to GMT +1 lub
GMT +2, co oznacza, że Polska jest 1 godzinę (czas zimowy) lub 2 godziny (letni) do przodu
wzgl
Pobierz darmowy fragment (pdf)